プラウバック比

プラウバック比率は、投資家の配当が支払われた後に保持された収益の量を測定します。投資家は、企業が配当を支払う能力を評価するために使用します。プラウバック率の計算は次のとおりです。

1-(1株当たりの年間配当金÷1株当たりの年間利益)

たとえば、企業が1株あたり1.00ドルを支払い、同じ年の1株あたりの利益が1.50ドルだった場合、そのプラウバック率は次のようになります。

1-($ 1.00配当÷$ 1.50 1株当たり利益)= 33%

プラウバック率が高い場合、状況に応じて異なる影響があります。考えられるシナリオは次のとおりです。

  • 高成長。ビジネスが急速に成長しているときは、運転資金と固定資産への投資を増やすために可能な限りの資金が必要になるため、高いプラウバック率が必要です。
  • 低成長。事業の成長が遅い場合、プラウバック率が高いと逆効果になります。これは、事業が資金を使用できないことを意味し、投資家に現金を還元したほうがよいためです。

プラウバック比率の大きさは、さまざまなタイプの投資家を引き付けます。収入志向の投資家は、ほとんどの収入が投資家に支払われていることを意味するため、低いプラウバック率を見たいと思うでしょう。成長志向の投資家は、高いプラウバック率に惹かれます。これは、企業がその収益のために有益な内部用途を持っていることを意味し、株価を上昇させるからです。

プラウバック率が0%に近づくと、実質的にすべての収益を投資家に還元するため、現在の配当を維持できなくなるリスクが高まります。これは、ビジネスの継続的な資本ニーズをサポートするための現金を残しません。

プラウバック比率の重要な問題は、1株当たり利益が必ずしも1株当たりキャッシュフローと同じではないため、配当として支払われる現金の額が必ずしも利益額と一致しないことです。これは、取締役会が1株当たり利益の数値で示される配当を支払うために利用できる現金を常に持っているとは限らないことを意味します。

同類項

プラウバック率は、保持率とも呼ばれます。