現金再投資率

現金再投資比率は、経営陣が事業に再投資するキャッシュフローの金額を見積もるために使用されます。高い現金再投資率は、当初、経営陣が事業の改善に取り組んでいることを示しているように見えるかもしれませんが、事業を運営するために固定資産と運転資金への過剰な投資が必要であることも意味します。したがって、企業運営のより完全な全体像を把握するために他の指標と組み合わせない限り、この指標は誤解を招く可能性があります。

特に、企業の固定資産と収益の比率を、業界でよく運営されている企業の比率と比較し、運転資本と収益の比率を比較します。これらの比率が同業他社によるパフォーマンスの向上を示している場合、対象企業が必要以上の現金を投資している可能性が高いです。

現金再投資率の計算式では、期間中のすべてのキャッシュフローを要約し、支払われた配当金を差し引き、その結果を期間中の固定資産と運転資本の増分増加に分割する必要があります。式に関する追加のポイントは次のとおりです。

  • 固定資産売却。測定期間中に固定資産が売却された場合は、売却の影響を考慮に入れてください。
  • 運転資本の排除。式のバリエーションは、分子から運転資本の変更を除外することです。そうすることで、新しい固定資産の追加のみに注意が向けられます。

式は次のとおりです。

(固定資産の増加+運転資本の増加)÷

(純利益+現金以外の費用–現金以外の売上–配当)

たとえば、将来の投資家は、可能な投資先のキャッシュフロー再投資率を計算したいと考えています。投資先は急速に拡大する業界に属しているため、大規模な再投資は正常です。比率は次のとおりです。

(固定資産の増加+運転資本の増加)÷

(純利益+非現金費用-非現金売上高-配当)

=

($ 350,000 + $ 550,000)÷

($ 1,700,000 + $ 140,000- $ 20,000- $ 40,000)

=

$ 900,000÷$ 1,780,000 = 51%