配当率

配当率は、企業が株主に配当を支払うことができる回数を測定します。この概念は、投資家が配当を受け取らないリスクを見積もるために使用されます。したがって、企業が年間配当総額に占める純利益の割合が高い場合、企業が同じ金額の配当を継続できなくなるリスクは低くなります。逆に、比率が1未満の場合、企業は配当金を支払うために資金を借りている可能性があり、これは持続可能ではありません。

配当率の計算式は、年間純利益を年間配当で割ったもので、次のようになります。

年間純利益÷普通株主に支払われるすべての配当金の年間合計=配当率

バリエーションは、これらの支払いが実際には普通株主に利用可能ではないため、純利益の数値から必要なすべての優先配当支払いの金額を削除することです。この式の修正バージョンは次のとおりです。

(年間純利益-必要な優先配当金の支払い)÷普通株主に支払われるすべての配当金の年間合計

たとえば、ある企業が年間収益1,000,000ドルを報告し、優先株主に年間10万ドルを支払わなければならず、過去1年間に普通株主に30万ドルの配当を支払わなければなりません。これにより、次の配当カバー率が得られます。

($ 1、000、000年間純利益-$ 100,000優先配当)÷$ 300,000普通株主への年間配当

= 3:1の比率

支払いリスクの一般的な指標としては有用ですが、比率には次のようないくつかの問題があります。

  • 純利益は必ずしもキャッシュフローと同じではないため、企業は高収益を報告できますが、配当金を支払うための現金はありません。これは、運転資本が余剰現金を吸収する傾向がある成長中のビジネスで最も一般的です。
  • 当期純利益は今後も継続するものとは限りませんので、比率で示すリスクレベルが不正確な場合があります。これは、業界への参入障壁が低く、製品サイクルが短い場合に最も一般的であるため、新しい競合他社は短期間で市場シェアを奪うことができます。
  • 取締役会が普通株主への配当額を変更した場合、比率は変化します。