アルトマンZスコア式

Altman Zスコアは、今後2年以内にビジネスが破産する可能性を予測するために使用されます。この公式は、組織の損益計算書と貸借対照表にある情報に基づいています。そのため、一般に入手可能な情報から容易に導き出すことができます。Zスコアは、対象となるビジネスの流動性、収益性、支払能力、営業活動、およびレバレッジに基づいています。必要な情報を簡単に見つけることができることを考えると、Zスコアは、会社の財務諸表にアクセスできる部外者にとって有用な指標です。元の形式では、Zスコアの式は次のとおりです。

Z = 1.2A x 1.4B x 3.3C x 0.6D x 0.99E

式の文字は、次のメジャーを示します。

A =運転資本/総資産[流動資産の相対量を測定]

B =利益剰余金/総資産[累積収益性を決定します]

C =利息と税金を差し引く前の収益/総資産[税金とレバレッジの影響から収益を測定]

D =株式の市場価値/負債合計の簿価[会社の株式の市場価値の下落の影響を組み込んでいます]

E =売上高/総資産[資産回転率を測定]

2.99を超えるAZスコアは、測定対象のエンティティが破産から安全であることを意味します。1.81未満のスコアは、企業が破産するリスクがかなり高いことを意味しますが、その間のスコアは、起こりうる問題の危険信号と見なす必要があります。このモデルは、分析中のエンティティの将来の破産を予測する上でかなり正確であることが証明されています。

このスコアリングシステムは、もともと100万ドル以上の資産を持つ製造会社向けに設計されました。モデルの対象となる性質を考慮して、他のタイプの組織に適用できるように変更されました。

組織を評価するこのアプローチは、資産、利益、市場価値などの複数の項目の効果をまとめるため、単一の比率を使用するよりも優れています。そのため、債権者や貸し手は、顧客や借り手に資金を提供することに伴うリスクを判断するために最も一般的に使用されます。