株式と債券の違い

株式と債券の違いは、株式は事業の所有権の株式であるのに対し、債券は発行体が将来のある時点で返済することを約束する負債の形態であるということです。ビジネスの適切な資本構造を確保するには、2種類の資金調達のバランスをとる必要があります。具体的には、株式と債券の主な違いは次のとおりです。

  • 返済の優先順位。事業の清算の場合、その株式の保有者は残余現金の最後の請求権を持ちますが、その債券の保有者は、債券の条件に応じてかなり高い優先順位を持ちます。これは、株式は債券よりもリスクの高い投資であることを意味します。

  • 定期的な支払い。会社は株主に配当を与えるオプションがありますが、通常は非常に特定の金額で定期的に債券保有者に利息を支払う義務があります。一部の債券契約では、発行者が利息の支払いを遅らせたりキャンセルしたりすることが許可されていますが、これは一般的な機能ではありません。遅延支払いまたはキャンセル機能は、投資家が債券に支払う意思のある金額を減らします。

  • 議決権。株式保有者は、取締役の選任など、特定の会社の問題に投票することができます。債券保有者には議決権はありません。

両方の特徴を共有する株式と債券の概念にもバリエーションがあります。特に、一部の債券には、債券保有者が株式と債券の特定の所定の比率で社債を会社の株式に変換できる変換機能があります。このオプションは、会社の株式の価格が上昇した場合に役立ち、債券保有者は即時のキャピタルゲインを達成できます。株式への転換はまた、元債券保有者に特定の会社の問題に投票する権利を与えます。

株式と債券の両方が公的取引所で取引される場合があります。これは、大規模な株式公開企業では一般的なことであり、公開するという過度の費用をかけたくない小規模な事業体でははるかにまれです。